6. PT. Tri memiliki 10 .00.000 saham biasa yang beredar dengan nilai kesesluruhan Rp. 6.000 juta, juga memiliki hutang Rp . 2.000.000.000 .000 dengan bunga 6% , sedangkan perusahaan mempertimbangkan ekspansi sehinggga memerlukan dana Rp.3.000.000 .000 dan diperkirakan akan memperoleh labab sebelum bunga dan pajak (laba operasi) sebesar Rp.1.000.000.000 Untuk ekspansi tersebut tersedia tiga alternatif pembelanjaan yaitu: a. Mengeluarkan saham biasa dengan harga per lembar Rp. 600 b. Mengeluarkan obligasi/hutang dengan bunga 6% c. Mnggunakan kombinasi 50% saham biasa dengan harga pasar Rp. 600 per lembar dan hutang dengan bunga 6% Ditanya : Alternatif pembelanjaan manakah yang paling menguntungkan, bila dilihat dari analisis Rentablitas ekonomis (RE) dan Rentabilitas modal sendiri (RMS) dari ketiga alternatif pembelajaan tersebut

Untuk menentukan alternatif pembelanjaan yang paling menguntungkan, kita perlu menghitung Rentabilitas Ekonomis (RE) dan Rentabilitas Modal Sendiri (RMS) untuk masing-masing alternatif.**1. Alternatif a: Mengeluarkan saham biasa dengan harga per lembar Rp. 600**- **Modal yang Diperlukan:** Rp. 3.000.000.000- **Jumlah Saham Baru yang Diterbitkan:** Rp. 3.000.000.000 / Rp. 600 = 5.000.000 lembar- **Total Saham Beredar:** 10.000.000 + 5.000.000 = 15.000.000 lembar**2. Alternatif b: Mengeluarkan obligasi/hutang dengan bunga 6%**- **Modal yang Diperlukan:** Rp. 3.000.000.000- **Bunga Tahunan:** Rp. 2.000.000.000 * 6% = Rp. 120.000.000- **Total Hutang:** Rp. 2.000.000.000 + Rp. 3.000.000.000 = Rp. 5.000.000.000**3. Alternatif c: Menggunakan kombinasi 50% saham biasa dan hutang dengan bunga 6%**- **Modal yang Diperlukan:** Rp. 3.000.000.000- **Saham Baru yang Diterbitkan:** 50% * Rp. 3.000.000.000 / Rp. 600 = 2.500.000 lembar- **Hutang Baru yang Diterbitkan:** 50% * Rp. 3.000.000.000 = Rp. 1.500.000.000- **Total Saham Beredar:** 10.000.000 + 2.500.000 = 12.500.000 lembar- **Total Hutang:** Rp. 2.000.000.000 + Rp. 1.500.000.000 = Rp. 3.500.000.000**Perhitungan Rentabilitas Ekonomis (RE):**RE dihitung dengan membandingkan laba operasi dengan total modal yang digunakan.- **Alternatif a:** - Laba Operasi: Rp. 1.000.000.000 - Total Modal: Rp. 3.000.000.000 - RE = (Rp. 1.000.000.000 / Rp. 3.000.000.000) * 100% = 33,33%- **Alternatif b:** - Laba Operasi: Rp. 1.000.000.000 - Total Modal: Rp. 5.000.000.000 - RE = (Rp. 1.000.000.000 / Rp. 5.000.000.000) * 100% = 20%- **Alternatif c:** - Laba Operasi: Rp. 1.000.000.000 - Total Modal: Rp. 4.500.000.000 (Rp. 3.000.000.000 + Rp. 1.500.000.000) - RE = (Rp. 1.000.000.000 / Rp. 4.500.000.000) * 100% = 22,22%**Perhitungan Rentabilitas Modal Sendiri (RMS):**RMS dihitung dengan membandingkan laba operasi dengan modal sendiri (ekuitas).- **Alternatif a:** - Laba Operasi: Rp. 1.000.000.000 - Modal Sendiri: Rp. 6.000.000.000 (Rp. 3.000.000.000 + Rp. 3.000.000.000) - RMS = (Rp. 1.000.000.000 / Rp. 6.000.000.000) * 100% = 16,67%- **Alternatif b:** - Laba Operasi: Rp. 1.000.000.000 - Modal Sendiri: Rp. 2.000.000.000 - RMS = (Rp. 1.000.000.000 / Rp. 2.000.000.000) * 100% = 50%- **Alternatif c:** - Laba Operasi: Rp. 1.000.000.000 - Modal Sendiri: Rp. 4.500.000.000