Soal Satu PT. MUARA KARANG dalam memenuhi sumber dana investasinya yang menghabiskan dana Rp 800.000 .000 ,- dari beberapa sumber. Jumlah masing-masing sumber pendanaan dan karakteristiknya adalah: a. Obligasi Rp 200.000.000,- Obligasi yang dikeluarkan dengan nilai nominal sebesar Rp 200.000,- per lembar, dengan bunga 20% per tahun dan berjangka waktu 5 tahun. Obligasi dijual dengan harga Rp 185.000,- per lembar. Pajak 30% b. Saham Preferen Rp 160.000.000,- Saham preferen dijual dengan harga Rp 12.500,- per lembar dengan memberikan dividen secara tetap sebesar Rp 1.800,- per lembar. Biaya emisi Rp 250,- per lembar. c. Saham Biasa Rp 440.000.000,- Saham ini laku dijual dengan harga pasar Rp 9.000 ,- per lembar, dan dividen akan dibayarkan sebesar Rp 1.250 ,- per lembar dengan pertumbuhan 4% . Diminta: a. Menghitung biaya modal individual b. Menghitung biaya modal rata-rata tertimbang. Jawab:

Target soal ini akan ditemui lebih lanjut oleh solo forgent. a.1 Biaya modal Obligasi= ((200.000.000 - 185.000) / 5 + 200.000*20%) *(1-30%) /(185.000*0.5*(200.000.000+180.000))= 24,3%a.2 Biaya modal Saham Preferen= 1.800 / 122.500 - 250 = 0.99 %a.3 Biaya modal Saham Biasa= (1.250+4%) / 9.000 = 15,7% b. Biaya modal rata-rata tertimbang= (24,3% * 0,25) + (0.99% * 0,2) + (15,7% * 0,55) = 13,68% Diingatkan sts bahwa persentase cost of debt adalah persentase nilai nominal dari total sumber dana. Dan semua nilai modal biasanya ditulis dengan persen (%).

Pertama, kita harus menghitung biaya modal individual untuk masing-masing sumber dana yaitu obligasi, saham preferen dan saham biasa.a. Menghitung biaya modal untuk ObligasiBiaya bunga obligasi dihitung dengan reminder sewa. Nilai laba bersih final adalah laba obligasi setelah pajak dikurangi dengan potongan. Akhirnya dapatkan cost of debt. (Nilai nominal obligasi - Nilai pasar obligasi pramusim / Jumlah tahun jatuh tempo obligasi + Nilai kupon obligasi * Nilai nominal obligasi) * (1 - Tingkatan pajak) /Nilai obligasi par seasons * 0.5 (Nilai nominal obligasi + Nilai pasar obligasi pramusim)b. Menghitung biaya modal untuk Saham Preferen. Bisa diukur dengan menggunakan formula rate of return nya. Cost of preferred stock adalah Nilai dividen saham preferen / Harga saham preferenc. Menghitung biaya modal untuk Saham Biasa. Bisa dihitung dengan peerbandingnya. Keuntungan saham biasa (Dividen yang akan dikeluarkan + Pertumbuhan dividen) /Kurs saham biasa dalam tahun nanti. Biaya modal rata-rata biasanya dihitung dengan rata-rata tertimbang dari semua biaya modal sumber pendanaan dengan menganalisis situasi khusus dari berbagai sumber pendanaan dan "persentase pangsa area".