Bagaimana Menghitung Accounting Rate of Return: Panduan Praktis

Accounting Rate of Return (ARR) adalah metrik penting yang digunakan bisnis untuk mengevaluasi profitabilitas potensial dari suatu investasi. Pada intinya, ARR mengukur rata-rata keuntungan tahunan yang diharapkan dari suatu investasi sebagai persentase dari investasi awal. Panduan praktis ini akan menguraikan cara menghitung Accounting Rate of Return dan bagaimana menggunakannya dalam pengambilan keputusan investasi.

Memahami Formula ARR

Menghitung ARR relatif mudah. Rumusnya adalah sebagai berikut:

ARR = (Rata-rata Laba Tahunan / Investasi Awal) x 100%

Mari kita uraikan komponen-komponen rumus ini:

* Rata-rata Laba Tahunan: Ini mengacu pada laba bersih rata-rata yang dihasilkan investasi selama masa manfaatnya.

* Investasi Awal: Ini adalah biaya awal yang dikeluarkan untuk memperoleh aset atau memulai proyek.

Penerapan ARR: Contoh Kasus

Untuk mengilustrasikan bagaimana ARR dihitung, mari kita perhatikan sebuah contoh. Katakanlah sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam peralatan baru dengan biaya awal sebesar Rp100.000.000. Peralatan tersebut diharapkan dapat menghasilkan laba bersih sebesar Rp20.000.000 per tahun selama lima tahun masa manfaatnya.

Untuk menghitung ARR, pertama-tama kita tentukan rata-rata laba tahunan, yaitu Rp20.000.000. Kemudian, kita bagi angka ini dengan investasi awal, yaitu Rp100.000.000, dan kalikan dengan 100% untuk menyatakannya sebagai persentase.

ARR = (Rp20.000.000 / Rp100.000.000) x 100% = 20%

Dalam contoh ini, Accounting Rate of Return adalah 20%. Ini berarti bahwa perusahaan dapat mengharapkan untuk mendapatkan pengembalian sebesar 20% atas investasinya setiap tahun.

Menafsirkan Hasil ARR

Setelah ARR dihitung, langkah selanjutnya adalah menafsirkannya dalam konteks peluang investasi. ARR yang lebih tinggi umumnya menunjukkan investasi yang lebih menguntungkan. Namun, penting untuk dicatat bahwa tidak ada patokan universal untuk ARR.

Perusahaan biasanya menetapkan tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima (hurdle rate) berdasarkan profil risiko mereka dan biaya modal. Jika ARR suatu proyek lebih tinggi dari hurdle rate, proyek tersebut dianggap layak secara finansial. Sebaliknya, jika ARR lebih rendah dari hurdle rate, perusahaan mungkin menolak investasi tersebut.

Keuntungan Menggunakan ARR

ARR menawarkan beberapa keuntungan sebagai alat pengambilan keputusan investasi. Pertama, ARR relatif mudah dihitung dan dipahami, bahkan bagi mereka yang memiliki latar belakang keuangan terbatas. Kedua, ARR mempertimbangkan seluruh masa manfaat investasi, memberikan pandangan komprehensif tentang profitabilitasnya. Ketiga, ARR dinyatakan sebagai persentase, yang memudahkan untuk membandingkan profitabilitas relatif dari berbagai investasi.

Keterbatasan ARR

Meskipun memiliki kelebihannya, ARR juga memiliki keterbatasan. Salah satu keterbatasan utamanya adalah ARR tidak mempertimbangkan nilai waktu dari uang. Artinya, ARR tidak memperhitungkan fakta bahwa uang yang diterima di masa depan bernilai lebih rendah daripada uang yang diterima hari ini.

Keterbatasan lainnya adalah ARR hanya berfokus pada keuntungan akuntansi dan mengabaikan arus kas, yang merupakan ukuran profitabilitas yang lebih komprehensif. Selain itu, ARR tidak memberikan panduan tentang kapan harus melakukan investasi atau berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan investasi awal.

Singkatnya, Accounting Rate of Return adalah metrik yang mudah digunakan dan mudah dipahami yang memberikan wawasan berharga tentang profitabilitas potensial suatu investasi. Namun, penting untuk mempertimbangkan keterbatasannya, seperti tidak mempertimbangkan nilai waktu dari uang dan hanya berfokus pada keuntungan akuntansi.

Dengan memahami formula ARR, penerapannya, dan interpretasinya, bisnis dapat membuat keputusan investasi yang lebih tepat dan memaksimalkan profitabilitas mereka. Namun, selalu disarankan untuk menggunakan ARR bersamaan dengan alat dan teknik penilaian investasi lainnya untuk mendapatkan pandangan yang komprehensif tentang kelayakan suatu proyek.