Menganalisis Struktur Modal GM Inc: Apakah Mengubahnya Sebaiknya?

Pendahuluan:

GM Inc, produsen generator, sedang menghadapi beberapa tantangan keuangan. Dengan EBIT sebesar $4 miliar, tarif pajak sebesar 35%, dan utang yang belum dibayar sebesar $2 miliar dengan tingkat bunga 10%, perusahaan harus mempertimbangkan opsi untuk meningkatkan struktur modalnya. Dalam artikel ini, kita akan menganalisis EPS GM Inc dan harga per saham, WACC GM Inc, dan mengevaluasi apakah perusahaan sebaiknya mengubah struktur modalnya.

Bagian 1: Menghitung EPS GM Inc dan Harga Per Saham

Untuk menghitung EPS GM Inc, kita dapat menggunakan rumus berikut:

EPS = EBIT / N0

Dengan EBIT sebesar $4 miliar dan N0 sebesar 600 juta saham, kita dapat menghitung EPS GM Inc sebagai berikut:

EPS = $4 miliar / 600 juta saham = $6,67 per saham

Selanjutnya, kita dapat menghitung harga per saham (P0) menggunakan rumus berikut:

P0 = N0 * (1 + r_d) / (1 - r_d)

Dengan N0 sebesar 600 juta saham dan r_d sebesar 10%, kita dapat menghitung P0 sebagai berikut:

P0 = 600 juta saham * (1 + 0,10) / (1 - 0,10) = $10 per saham

Jadi, EPS GM Inc adalah $6,67 per saham dan harga per sahamnya adalah $10 per saham.

Bagian 2: Menghitung WACC GM Inc

WACC (Weighted Average Cost of Capital) adalah biaya rata-rata dari modal yang digunakan oleh perusahaan. Untuk menghitung WACC GM Inc, kita dapat menggunakan rumus berikut:

WACC = (E * r_e) + (D * r_d * (1 - T))

Dengan E sebesar $4 miliar, D sebesar $2 miliar, r_e sebesar 15%, r_d sebesar 10%, dan T sebesar 35%, kita dapat menghitung WACC GM Inc sebagai berikut:

WACC = ($4 miliar * 0,15) + ($2 miliar * 0,10 * (1 - 0,35)) = $0,6 miliar + $0,1 miliar = $0,7 miliar

Jadi, WACC GM Inc adalah $0,7 miliar.

Bagian 3: Menganalisis Dampak Utang Baru dan Pembelian Kembali Saham

GM Inc sedang mempertimbangkan untuk meningkatkan utangnya sebesar $8 miliar dan menggunakan utang baru untuk membeli kembali sebagian saham pada harga saat ini. Dengan tingkat bunga utang baru sebesar 12% dan biaya ekuitas yang meningkat dari 15% menjadi 17%, perusahaan harus mempertimbangkan apakah mengubah struktur modalnya sebaiknya.

Dengan EBIT yang tetap konstan, perusahaan harus mempertimbangkan dampak utang baru dan pembelian kembali saham terhadap WACC dan EPS. Dengan meningkatkan utang, perusahaan dapat mengurangi biaya modal dan mengurangi WACC, yang dapat meningkatkan EPS. Namun, dengan biaya ekuitas yang meningkat, perusahaan harus mempertimbangkan apakah mengubah struktur modalnya sebaiknya.

Kesimpulan:

GM Inc sedang menghadapi beberapa tantangan keuangan dan harus mempertimbangkan opsi untuk meningkatkan struktur modalnya. Dengan menghitung EPS GM Inc dan harga per saham, serta WACC GM Inc, perusahaan dapat memahami dampak potensial dari mengubah struktur modalnya. Namun, dengan biaya ekuitas yang meningkat, perusahaan harus mempertimbangkan apakah mengubah struktur modalnya sebaiknya. Sebagai hasilnya, GM Inc harus melakukan analisis yang teliti sebelum membuat keputusan tentang mengubah struktur modalnya.